U 2025. godini, kumulativni instalirani kapacitet fotonaponske (FN) i energije vjetra u Kini prvi je put premašio kapacitet termoelektrana, dosegnuvši 1,84 milijarde kilovata. Time su FN i energija vjetra postali apsolutni oslonac rasta električne energije u Kini, čineći 47,3% ukupnog instaliranog kapaciteta i gotovo polovicu globalnog ukupnog instaliranog kapaciteta FN i energije vjetra. Kina je tako uspostavila najveći i najbrže rastući sustav obnovljivih izvora energije na svijetu. Ova strukturna promjena postavila je čvrste energetske temelje za postizanje ciljeva „dvostrukog ugljika“ na vrijeme. Međutim, zbog prirodne isprekidanosti i volatilnosti proizvodnje obnovljive energije, zajedno s dinamičnim prilagođavanjem obrazaca ponude i potražnje električne energije, rizik od fluktuacija cijena električne energije značajno je pojačan, postajući istaknuto usko grlo koje ograničava stabilan rad tržišta električne energije. Ove su godine Nacionalni narodni kongres i Kineska narodna politička savjetodavna konferencija iznijeli relevantne prijedloge za ubrzanje razvoja tržišta derivata električne energije.
Predstavnici su izjavili da je praksa pokazala da se produbljivanje reforme tržišta električne energije ne može odvojiti od zajedničke podrške tržištu derivata. U procesu tržišta električne energije u Europi i Sjedinjenim Državama, susreli su se i s dilemom drastičnih fluktuacija cijena električne energije uzrokovanih porastom novih izvora energije. Sveobuhvatna primjena derivatnih instrumenata postala je ključni put rješavanja ovog problema. U reformi tržišta električne energije 2001. godine, UK je zamijenio tradicionalni mehanizam združenih fondova električne energije modelom „bilateralni ugovor + uravnoteženo tržište“ uvođenjem derivatnih instrumenata poput terminskih ugovora i opcija, značajno poboljšavajući stabilnost rada tržišta. Posljednjih godina, obujam trgovanja derivatima električne energije na zrelim tržištima u Europi i Sjedinjenim Državama ostao je na razini od trilijuna dolara tijekom cijele godine. Obujam trgovanja derivatima električne energije u Europi dosegao je 9-10 puta veći od obujma trgovanja na spot tržištu, a u Sjedinjenim Državama dosegao je 15-20 puta veći. Više od 90% trgovanja električnom energijom pokriveno je financijskim ugovorima poput terminskih ugovora, što učinkovito stabilizira fluktuacije cijena na spot tržištu. Međunarodna praksa u potpunosti je potvrdila da je zrelo tržište derivata električne energije ključno za zaštitu od cjenovnih rizika, osiguranje stabilnog rada tržišnih subjekata i održavanje nesmetanog rada tržišta električne energije. Predstavnici Dvije sjednice smatraju da je, u usporedbi sa zrelim tržištima u Europi i Sjedinjenim Državama, kinesko tržište derivata električne energije još uvijek u početnoj fazi istraživanja. Proces razvoja ne prati tempo reforme tržišta električne energije i potražnju za transformacijom energetske strukture. Postoje uglavnom tri istaknuta nedostatka:
Jedan od problema je zastarjeli sustav sorti.
Nedostatak terminskih ugovora za električnu energiju, osnovnog standardiziranog alata za zaštitu od rizika, te nedostatak specijaliziranih proizvoda koji pokrivaju specifične rizike poput fluktuacija u proizvodnji nove energije, razlika u cijenama između vrhunaca i dolina te utjecaja ekstremnih vremenskih uvjeta.
Drugo, istaknute su međuregionalne trgovinske barijere.
Pravila tržišta električne energije u pokrajinama (uključujući autonomne regije i općine) nisu ujednačena, računovodstveni mehanizmi su nekompatibilni i postoje značajne razlike u politikama određivanja cijena prijenosa. Administrativne intervencije i lokalni protekcionizam javljaju se s vremena na vrijeme, što otežava postizanje optimalne raspodjele resursa električne energije među pokrajinama putem tržišta derivata.
Treće, potrebno je poboljšati koordinaciju politika i regulatorni mehanizam.
Nedostatak koordiniranog i međusobno povezanog mehanizma između energetske i financijske regulacije, zajedno sa slabom usklađenošću između pravila isporuke i namire trgovanja derivatima i spot tržišta električne energije, kao i visok prag sudjelovanja i brojne zabrinutosti oko rizika za tržišne subjekte, doveli su do oklijevanja i nemogućnosti korištenja derivatnih instrumenata, čime se ograničava učinkovito obavljanje temeljnih funkcija tržišta.
Trenutačno, fluktuacije cijena električne energije značajno utječu na operativni razvoj subjekata uzvodno i nizvodno u lancu elektroenergetske industrije. Zbog fluktuacija proizvodnje, nova poduzeća za proizvodnju električne energije primijetila su odstupanje cijena električne energije na mreži od očekivanja, a prinosi nekih projekata padaju ispod granice upozorenja, što utječe na entuzijazam za nova ulaganja u projekte. Tvrtke za prodaju električne energije suočavaju se s dvostrukim pritiskom „visokih troškova nabave električne energije i ograničenih prodajnih cijena električne energije“, što ih dovodi u operativne poteškoće. Industrijski korisnici, posebno poduzeća s visokom potrošnjom energije, teško unaprijed fiksiraju troškove električne energije, što ozbiljno utječe na stabilnost proizvodnih planova i posljedično utječe na sigurnost industrijskih i opskrbnih lanaca. Ako ne ubrzamo razvoj tržišta derivata električne energije, to će dodatno ometati produbljivanje reformi marketinga električne energije, što ne pogoduje visokokvalitetnom razvoju nove energetske industrije i može čak utjecati na energetsku sigurnost i cjelokupno stanje jamstva opskrbe. Kako bi se učinkovito riješili izazovi zaštite od rizika u procesu marketinga električne energije, potaknuo koordinirani razvoj tržišta derivata električne energije i spot tržišta te olakšao stalan napredak reformi marketinga električne energije, predstavnici na dvjema sjednicama predlažu:
Prvo, predlaže se ubrzanje izgradnje diverzificiranog i standardiziranog sustava proizvoda kako bi se postavili čvrsti temelji za zaštitu od rizika. Predvođene Kineskom komisijom za regulaciju vrijednosnih papira (CSRC) i Nacionalnom upravom za energetiku, burze terminskih ugovora trebale bi se usmjeravati na ubrzanje procesa istraživanja, razvoja i uvrštavanja terminskih ugovora za električnu energiju te što prije dovršiti pripreme za istraživanje, razvoj i uvrštavanje nacionalno primjenjivih terminskih ugovora za električnu energiju. Treba uspostaviti mehanizam „nacionalne koordinacije + lokalnih pilot projekata“ kako bi se potaknulo razvijene provincije na spot tržištu da prvo provedu pilot projekte za posebne proizvode kao što su ugovori o razlici u cijeni vršnih vrijednosti i novi terminski ugovori o indeksu energetske proizvodnje. Ovi pilot projekti trebali bi se usredotočiti na usklađivanje potreba za zaštitom od rizika subjekata na tržištima u nastajanju kao što su nova proizvodnja energije, skladištenje energije i virtualne elektrane, a nakon stvaranja iskustava koja se mogu ponovljivo primijeniti, trebali bi se promovirati diljem zemlje.
Drugo, preporučuje se ubrzanje uspostave jedinstvenog nacionalnog tržišta, uklanjanje prepreka međuregionalnim transakcijama i uspostavljanje jedinstvenih nacionalnih pravila za tržište derivata električne energije. Ubrzati uspostavu nacionalnog koordinacijskog mehanizma za tržište derivata električne energije, promicati ujedinjenje pravila trgovanja, računovodstvenih standarda i mehanizama formiranja cijena u svim pokrajinama (uključujući autonomne regije i općine) te ukloniti razlike u politikama i lokalni protekcionizam. Promicati međusobnu povezanost i interoperabilnost između nacionalne platforme za trgovanje električnom energijom i sustava platformi za trgovanje terminskim ugovorima, omogućiti dijeljenje i korištenje ključnih informacija kao što su podaci o trgovanju, informacije o poziciji i status ispunjenja ugovora te smanjiti troškove informacijske asimetrije u međuregionalnim transakcijama.
Treće, predlaže se jačanje izgradnje tržišne infrastrukture i poboljšanje sveobuhvatne sposobnosti jamstva usluga. Povećanje ulaganja u izgradnju infrastrukture za tržište derivata električne energije, podrška burzama terminskih ugovora i centrima za trgovanje električnom energijom u nadogradnji njihovih tehničkih sustava te sveobuhvatno poboljšanje stabilnosti, sigurnosti i nosivosti trgovačkog sustava. Uspostavljanje nacionalno ujedinjene platforme za dijeljenje podataka o električnoj energiji, integracija podatkovnih resursa u cijelom lancu proizvodnje, prijenosa, potrošnje i skladištenja električne energije te pružanje podatkovne podrške za točno određivanje cijena derivata i učinkovito sprječavanje i kontrolu rizika.
Četvrto, predlaže se uspostavljanje i poboljšanje mehanizma za koordinaciju politika i regulatornu sinergiju kako bi se osiguralo standardizirano i uredno funkcioniranje tržišta. Uspostaviti mehanizam suradnje između regulacije energije i financijskog nadzora, pojasniti raspodjelu odgovornosti između Nacionalne uprave za energetiku, Kineske komisije za regulaciju vrijednosnih papira i lokalnih vlasti u nadzoru tržišta derivata električne energije te formirati koordiniranu i učinkovitu regulatornu snagu koja djeluje usklađeno od vrha do dna. Poboljšati sustav podrške politikama, uključiti poslovanje poduzeća u sustav evaluacije upravljanja rizicima te pružiti preciznu podršku poduzećima koja provode zaštitu u skladu s propisima u smislu kreditnog financiranja i poreznih poticaja.
Peto, predlaže se jačanje kultivacije i usmjeravanja tržišnih subjekata te poboljšanje sposobnosti cijele industrije za zaštitu od rizika. Treba uspostaviti platformu za obuku o javnoj dobrobiti, uključujući obuku o derivatima električne energije u normalizirani sustav obuke energetskih poduzeća. Zajedno s industrijskim udruženjima i burzama terminskih ugovora treba provoditi posebnu obuku kako bi se poboljšala svijest o „neutralnosti prema riziku“ i praktične operativne sposobnosti zaštite od rizika tržišnih subjekata, kako bi mogli „koristiti i usuditi se koristiti“ derivativne alate.
Vrijeme objave: 14. ožujka 2026.